本研究は、日本のIPO目論見書テキストが初期株価リターンに与える影響を分析したものである。目論見書からBERT／SBERTによる語彙・意味特徴、PPP、リスク欄比率、構成指標など多面的な特徴量を抽出し、Day1〜Day5リターンとの統計的関係を検証した。その結果、ポジティブ表現や訴訟・規制に関する明確な記述は初期リターンと正に関連し、読みづらさや文字多様度の高さ、リスク欄比率の大きさは負の影響を示した。今後はサンプル数の拡大と特徴量の精緻化を進め、日本市場に適したIPOテキスト分析モデルの構築を目指す。