情報処理学会 第83回全国大会 会期:2021年3月18日~20日 会場:オンライン開催 情報処理学会 第83回全国大会 会期:2021年3月18日~20日 会場:オンライン開催

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ビットコイン市場におけるボラティリティ非対称性とマルチフラクタル性
○高石哲弥(広島経済大)
株価のボラティリティに関しては、収益率が上がった日よりも下がった日の次の日のボラティリティが上昇する現象が知られている。このことをLeverage効果という。一方、ビットコインにおいては、収益率が上がった日の次の日の方がボラティリティが上昇する”Anti-Leverge"効果が観測されている。しかし、近年のビットコイン市場ではボラティリティの非対称性が小さいという報告もある。本研究では、ボラティリティ非対称性の時間変動を非対称GARCHモデルを利用して調べる。そして、ボラティリティ非対称性の変動が市場の効率性と関連があるかどうかについてもハースト指数やマルチフラクタル性の強さを利用し明らかにする。